“大湾区“跨境理财通”试点在即”

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个人投资者，可以投资大陆公募基金，可以采用人民币跨境结算5月6日，中国人民银行广州分行、深圳市中心支行、中国银行保险监督管理委员会广东监管局、深圳监管局、中国证券监督管理委员会广东监管局、 深圳监管局发布《粤港澳跨境理财通业务试点实施细则(征求意见稿)》，标志着跨境理财通业务试点工作进一步推进，接近实质性业务落地阶段。

促进跨境投资便利化

跨境理财通业务是指粤港澳湾区内地和港澳投资者通过区内银行系统建立的闭环资金管道，是跨境投资对方银行销售的合格投资产品或理财产品(以下统称投资产品)。 粤港澳大湾区经贸交流密切，人员交流频繁，居民个人在区内跨境业务生活非常普遍，对跨境理财有很大的诉求。

跨境理财通分为向北通和向南通。 其中，北向通指港澳投资者在粤港澳大湾区内地代销银行开设个人投资账户，通过闭环式资金管道汇入资金购买内地代销银行销售的投资产品。 南向通指粤港澳大湾区内地投资者在港澳销售银行开设个人投资账户，通过闭环式资金管道汇出资金购买港澳销售银行销售的投资产品。

那么，谁能投资跨境理财通？ 这次《细则》提出了内地投资者的门槛。 这包括有粤港澳湾区内地9市户籍或在9市连续缴纳社会保险或个人所得税5年以上。 具有2年以上投资经验，且最近3个月家庭金融净资产月末余额100万元以上，或最近3个月家庭金融资产月末余额200万元以上等。 港澳投资者的条件由港澳金融管理部门设立。

关注微观主体，聚焦居民投资是跨境理财通考试的亮点之一。 光大银行金融市场部拆船师周茂华表示，跨境理财通的推出，首先是便利居民跨境理财投资的粤港澳大湾区，另一方面，港澳地区的个人可以购买内地银行的理财产品，进一步拓宽内地投资的渠道。 另一方面，内地居民也可以购买港澳银行的投资产品，实现个人资产配置的多样性。

金融市场进一步开放

根据《细则》，北向通投资产品范围包括:内地理财企业(包括银行理财子公司和外方控股合资理财企业)按照理财业务相关管理办法发行，被发行人和内地代销银行评定为一级至三级风险的非保本纯化理财产品)现金管理类理财产品除外； 由内地公募基金管理人和内地代理银行评定为r1至r3风险的公募证券投资基金。 南向通业务可购买的投资产品由港澳管理部门规定。

植信投资研究院高级研究员张秉文认为，这样的安排进一步降低了跨境理财通在目前沪深港通的基础上，内地和港澳投资者投资场外金融市场的门槛。 而且，跨境理财通通过多层制度安排防范金融风险。 首先是通过限额管理，防范跨境汇率和投资风险。 其次，对参与机构和投资者设定确定门槛要求，对合作银行设定准入标准，对投资者的经验和资产规模也有相应要求再次通过唯一的合作银行制度实现跨境资金流动的实时跟踪，力求及时发现问题，处理问题。

据了解，作为国际银行，在为客户服务的过程中，大陆投资者在跨境投资时更偏向于有固定收益的产品，在海外上市的中概股、中资公司的美元债务也将被接纳为投资目标。 对港澳投资者来说，大陆资产的吸引力应该是中国经济高速增长过程中带来的投资红利。 例如，与新经济相关的新支出、新基础设施建设、新制造和新科技、人民币资产等。 渣打银行大湾区行政总裁林远栋表示，跨境理财通业务试点将进一步扩大渣打客户的投资平台，丰富他们的投资选择，提升客户服务体验。

市场人士认为，跨境理财通试点资金无论是北上还是南下都各具吸引力。 对于大陆居民来说，可以扩大境外金融投资渠道； 对港澳居民来说，大陆各大银行理财子公司发行的理财产品以其相对稳定的收益同样具有吸引力，有利于拓宽吸引境外资金流入的渠道。

推进资本项目的交换

根据细则，跨境资金净流入额上限和跨境资金净流出额上限均不超过跨境理财通业务试点总额。 目前，跨境理财通业务试点总额暂定为1500亿元。 跨境理财通业务试点对单一投资者实施限额管理，投资额100万元。 人民银行广州分行、深圳市中心分行将在各工作日通过官网公布跨境理财通总额的录用情况。 人民银行根据情况调整跨境理财通业务试点总额和个别投资者额度。

并且跨境理财通业务试点采用人民币进行跨境结算，资金互换在离岸市场完成。 北向通和南向通的资金跨境汇款均通过人民币跨境支付系统( cips )处理。

业内专家表示，跨境理财通考试在资本项目开放和人民币国际化方面具有里程碑式的意义。 东方金诚国际团队负责人表示，跨境理财通的上市将拓宽国内外资本市场的移动渠道，意味着我国资本项目的进一步开放。

《细则》公开征求意见表明，短期内相关基础设施机构将推进各项准备工作，人民币跨境支付体系和人民币跨境业务政策框架将不断优化。 考虑到人民币基础设施建设通常是推动人民币录用率上升的重要因素之一，跨境理财通的正式启动，预计将成为我国金融市场双向开放的又一个里程碑，推动人民币跨境录用的场景

中信证券研报报道，跨境理财通有助于扩大国内外资金投资范围，提高国内金融业的全球经营能力。 这有助于国内资金共享国外金融产品收益，扩大国内银行理财和基金投资资金来源。 大湾区财富管理能力强的银行受益更多。

原标题:大湾区“跨境理财通”考试迫在眉睫

值班主任:颜甲

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